河北科力汽车装备股份有限公司(以下简称“科力股份”)将于2023年1月12日首发上会，保荐机构(主承销商)为长江证券承销保荐有限公司，保荐代表人为尹付利、孔令瑞。

科力股份本次拟登陆深交所创业板，本次发行股票数量不超过1,700万股，占发行后总股本的比例不低于25%，拟募集资金34,083.87万元，分别用于汽车玻璃总成组件产品智能化生产建设项目、新能源汽车零部件研发中心建设项目和补充流动资金。

科力股份主要从事汽车玻璃总成组件产品的研发、生产和销售，主要产品包括风挡玻璃安装组件、侧窗玻璃升降组件、角窗玻璃总成组件和其他汽车零部件，广泛应用于汽车玻璃领域，是汽车玻璃总成的重要组成部分。

科力股份的控股股东、实际控制人为张万武、郭艳芝和张子恒，其中张万武与郭艳芝系夫妻关系，张子恒系张万武、郭艳芝之子。截至招股说明书签署日，张万武直接持有公司39.29%的股份，通过天津科达企业管理咨询合伙企业(有限合伙)间接持有公司0.72%的股份，张子恒直接持有公司26.44%的股份，郭艳芝直接持有公司24.85%的股份，合计直接或间接持有公司91.30%的股份，控制公司90.58%的股份，为公司共同控股股东和实际控制人。

2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，科力股份实现营业收入分别为15,744.44万元、17,511.00万元、29,301.17万元和18,651.70万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为3,531.87万元、4,501.62万元、6,073.15万元和4,879.93万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为3,404.61万元、4,100.38万元、6,501.64万元和4,751.23万元。

中国经济网记者发现，报告期内，科力股份业绩连升，但该公司2021年净利润背离经营活动产生的现金流量净额，净现比仅为26.20%。

具体来看，报告期内，科力股份经营活动产生的现金流量净额分别为4,210.24万元、5,050.50万元、1,664.56万元和5,471.13万元，净现比分别为118.46%、107.06%、26.20%和108.06%；销售商品、提供劳务收到的现金分别为13,313.79万元、12,823.11万元、18,178.82万元和14,571.24万元，占当期营业收入的比重分别为84.56%、73.23%、62.04%和78.12%。

业绩连升

2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，科力股份实现营业收入分别为15,744.44万元、17,511.00万元、29,301.17万元和18,651.70万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为3,531.87万元、4,501.62万元、6,073.15万元和4,879.93万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为3,404.61万元、4,100.38万元、6,501.64万元和4,751.23万元。

报告期各期末，科力股份应收账款账面价值分别为4,798.55万元、7,495.02万元、10,993.12万元和10,408.63万元，占当期流动资产的比重分别为31.55%、40.96%、46.77%和36.47%，应收账款金额相对较大。

报告期各期末，科力股份应收账款余额随着营业收入的增加整体呈上升趋势，公司应收账款余额分别为5,051.38万元、7,900.14万元、11,583.12万元和10,959.55万元，占当期营业收入的比重分别为32.08%、45.12%、39.53%和58.76%。

对福耀玻璃存在依赖

根据招股说明书，报告期内，科力股份对第一大客户福耀玻璃的销售占比分别为42.99%、39.40%、44.41%和49.45%，对福耀玻璃存在一定程度的依赖。

国际金融报：前五大客户占比约90%

据国际金融报报道，2019年至2021年，公司向前五大客户的销售金额分别为1.43亿元、1.53亿元、2.61亿元，占当期营业收入的比重分别为90.51%、87.3%和89.1%，客户集中度较为集中。

需要指出的是，虽然报告期内科力股份的业绩有所增长，但其规模仍相对较小。

由于目前A股上市公司中，尚无与公司产品及产品应用领域完全一致、构成直接竞争关系的企业，基于主营业务及产品、经营模式、下游客户及汽车行业供应链级别等维度来选取可比公司，公司决定选取肇民科技、浙江仙通、星源卓镁、海达股份四家上市公司作为同行业可比公司。

从业绩上看，2019年至2021年，四家可比公司的营业收入及净利润平均值明显高于科力股份，其中星源卓镁的业绩与公司最为相近(2021年度业绩低于科力股份)，其余三家企业则显著高于科力股份，尤其是主要从事高端装备配套用橡塑部件产品的研发、生产和销售的海达股份。总体来看，公司的规模并不算大。

蓝鲸财经：一家三口持股超9成

据蓝鲸财经报道，科力股份也是典型的家族企业，据招股书显示，公司控股股东、实际控制人为张万武、郭艳芝和张子恒，其中张万武与郭艳芝为夫妻关系，张子恒为张万武、郭艳芝之子。

截至招股书签署日，张万武直接持有公司39.29%股份，通过天津科达间接持有公司0.72%股份，张子恒直接持有公司26.44%股份，郭艳芝直接持有公司24.85%股份，三人合计直接或间接持有公司91.3%股份，控制公司90.58%股份。